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투자전략68

수익률 곡선 42개월 역전 종언, 경기침체 카운트다운과 한국 증시 2026년 8월, 미국 국채 시장이 역사적 전환점을 통과하고 있다. 10년물 국채 수익률에서 2년물 수익률을 뺀 '10년-2년 스프레드'가 +0.47%로 양수로 돌아섰다(FRED, MacroRadar 2026년 8월 데이터). 이는 2022년 중반부터 42개월간 지속된 '수익률 곡선 역전(inversion)'이 끝났음을 의미한다. 42개월은 1978-1980년의 21개월을 두 배 넘게 뛰어넘는 현대 역사상 최장 기간의 역전이었다(GeoWire 2026-03-31). 그런데 월가의 금융 역사가 말해주는 진실은 차갑다: 역전이 끝나는 순간, 경기침체까지 남은 시간은 보통 3~6개월이다.그림: 수익률 곡선 42개월 역전 종언 경기침체 카운트다운과 한국 증시 — — 7전 7승 지표가 켠 경고등, 2026년 11.. 2026. 8. 28.
BOK 8월 27일 3.0% 동전 던지기, 가계부채 2,000조의 딜레마 2026년 8월 27일 목요일, 한국은행(BOK) 금융통화위원회가 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 올릴지 전 세계가 주목하고 있다. 7월 16일 3년 6개월 만에 첫 인상을 단행한 지 불과 42일 만에 연속 인상(백투백 인상)을 검토하는 상황이다(Bloomberg, 2026년 8월 25일; InvestingLive, 2026년 8월 24일).그림: BOK 8월 27일 3.0% 동전 던지기 가계부채 2,000조의 딜레마 — — 5:4 찬반·반도체 붐·원화 1,400·일본 동조화이 결정은 '동전 던지기(coin toss)'로 불린다. Reuters 조사에서 경제학자들이 5:4로 찬반이 갈렸기 때문이다. 과반수가 인상을 예상하지만, 반대 의견도 거의 같은 비율이다(Aju Press, 2026년 8월 24.. 2026. 8. 26.
삼성 110조·SK하이닉스 40조, KOSPI 27일 롤러코스터의 진실 2026년 8월 3일. 블룸버그의 칼럼니스트 슈리 렌(Shuli Ren)은 "한국도 투자 불가(uninvestable) 시장이 되고 있다"는 제목의 칼럼을 발표했다. 코스피(KOSPI)가 27거래일 만에 약 40% 폭락한 현상을 중국 2015년 시장 붕괴에 비유하며, 세계에서 가장 뜨겁고 동시에 가장 변동성이 큰 증시라 진단했다(Bloomberg, 2026년 8월 3일). 불과 17일 뒤인 8월 20일, 코스피는 5.9% 급등하며 6,800선을 돌파하고 불장(bull market) 진입을 선언했다(Korea Times, 2026년 8월 20일). 27일간의 폭락과 그 후 10일간의 22% 반등 — 이 롤러코스터의 중심에 삼성전자의 110조 원 주주환원과 SK하이닉스의 40조 원 자사주 매입·소각이 있다(.. 2026. 8. 24.
엔비디아 6,000억 달러 붕괴의 날 — 7,500억 달러 순환금융의 덫이 폭로하는 AI 자본 사이클, 8월 26일 실적과 8월 27일 BOK가 교차하는 한국 반도체의 구조적 분수령 2026년 7월 말, 엔비디아(NVIDIA)가 단 하루 만에 약 6,000억 달러(약 800조 원)의 시가총액을 증발시켰다. 미국 역사상 어떤 기업도 단일 거래일에 이 정도의 가치를 잃은 적이 없다(Reuters, 8월 5일). 그리고 그 붕괴의 원인은 실적 부진이 아니었다. 7,500억 달러 이상의 '순환금융(circular financing)' 구조가 폭로된 것이다(Startup Fortune, 7월 27일).그림: 엔비디아 6,000억 달러 북괴의 날 — — 7,500억 순환금융의 덫, 8월 26일 실적 · 27일 BOK블룸버그(Bloomberg)와 월스트리트저널(WSJ)이 7월 26~27일 보도한 바에 따르면, 엔비디아는 자신의 칩을 구매하는 기업(OpenAI 등)에 투자하고, 그 기업이 빚을 내.. 2026. 8. 17.
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